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交易所新闻

“境内外黄金市场发展趋势及保险资金投资黄金业务”专题研讨会在京举办

来源:时间:2017-08-11

为进一步了解境内外黄金市场发展情况,分享借鉴国内外机构投资者参与黄金市场的投资经验,探索保险资金投资黄金市场的可行性及发展路径,中国保险资产管理业协会与上海黄金交易所、世界黄金协会于8月8日在北京联合举办“境内外黄金市场发展趋势及保险资金投资黄金业务”专题研讨会。来自上海黄金交易所、世界黄金协会以及多家保险机构的专家进行了专题授课和研讨交流。来自30多家保险、银行、期货等机构的近50人参加了本次会议。

会议开场致辞及三方合作机制介绍

曹德云  中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长

曹德云表示,自2015年以来,中国保险资产管理业协会与上海黄金交易所、世界黄金协会密切合作,共同举办了一系列研讨、交流、培训和课题研究等活动,取得丰硕成果,向会员单位普及了黄金市场交易的相关知识和技术,向监管部门提出了相关建议和方案,为我国保险资金参与黄金市场交易创造基础性条件。黄金作为特殊的战略资产,对长期机构投资者可以发挥有效分散风险、资产保值增值的作用,也可以成为缓解保险资产负债匹配缺口的重要资产类别。中国保险资产管理业协会将继续与上海黄金交易所、世界黄金协会保持密切合作,也希望各保险机构积极参与献计献策,共同研究探讨保险资金投资黄金业务的课题。

发言主题:一带一路与黄金市场发展

宋钰勤  上海黄金交易所副总经理

宋钰勤首先介绍了我国黄金市场的发展现状,我国黄金市场已经初步形成包含一级市场、二级市场、衍生品市场的多层次体系。我国是世界上唯一覆盖黄金市场投融资链和产业链的国家,产业链中采矿、冶矿、生产、加工、消费、进口均名列全球第一,蕴含着大量的投资机会。其次,他结合各国增持黄金储备、黄金货币属性回归等趋势,分析了黄金在大类资产配置中的重要地位,并对我国保险资金未来在黄金衍生品、租赁等市场的资产配置、投资管理和产品设计提出了建议。

发言主题:全球黄金市场现状及境外保险资金参与黄金市场情况

王立新  世界黄金协会中国区董事总经理

王立新介绍了全球黄金市场的总体库存、全球需求分布等整体情况,并结合详实的数据分析了2017年上半年全球黄金市场的金饰、投资、政府储备等需求变化以及金矿产量、再生金量等供给变化。

杨振海  世界黄金协会中国区投资总监

杨振海首先指出,由于具备超大体量、交易活跃、能带来长期稳定收益、能分散风险、无信用风险、抵御货币贬值等特性,黄金应该作为一种主流资产,而不是被简单视为一种避险资产或大宗商品。其次,他展示了世界黄金协会的研究结果:在投资组合中加入一定的黄金,可以在同等预期收益率的前提下提高组合风险收益率水平、降低组合波动率、优化投资组合有效边界、减少尾部风险带来的损失。最后,他结合具体案例介绍了美国、日本等境外保险资金参与黄金市场的情况。

研讨环节:中国保险资金投资黄金类金融产品可行性研究及实现路径探讨

马得原  泰康资产管理有限责任公司资产配置中心资产配置研究高级经理

泰康资产管理有限责任公司资产配置中心资产配置研究高级经理马得原从资产配置角度分享了对保险资金投资黄金业务的思考。他提出,依据黄金的特性,保险公司可以将黄金纳入风险资产组合,作为低相关性的另类投资,有望提升风险资产组合有效前沿,对冲尾部风险。此外,在泛资管竞争背景下,配置黄金还有利于提高保险资管行业的竞争力。

易平  太平洋资产管理有限责任公司权益投资部总经理

太平洋资产管理有限责任公司权益投资部总经理易平分享了对保险机构黄金投资的可行性研究。他认为黄金具有与定息等险资主要配置资产负相关的属性,且定价机制中包含了汇率因子,适度配置有助于提升整体组合的风险收益比,增强组合的稳定性。但他同时也指出了黄金零息及短期无法确定性覆盖负债成本的缺陷。

高崇南  光大永明资产管理股份有限公司投资管理总部执行总经理

光大永明资产管理股份有限公司投资管理总部执行总经理高崇南分享了对保险机构配置黄金的思考。目前保险资产的配置种类主要为债券和权益投资,加入黄金可以改善资产组合波动率,而对于部分配置风格激进的中小保险机构,配置黄金还有利于收缩风险偏好,希望今后保险行业能打开黄金场外衍生品交易等政策空间。

在场的保险机构代表与上海黄金交易所的专家们还就黄金租借收益、黄金ETF、黄金储蓄等问题展开了讨论交流。

会议总结

杜建  中国保险资产管理业协会人力资源及国际事务部总监

杜建表示,中国保险资产管理业协会将与上海黄金交易所和世界黄金协会进一步研究保险资金投资黄金业务的可行性、路径、方法与风险管理措施,并继续开展培训、论坛、产品研究实验室等多种方式的工作,搭建信息分享、业务交流的平台,推动行业在该领域的发展。

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